TOTO LETÍ @alestuma
DEFLACE
A PÁN S KNÍRKEM
Pro zprávy z finančních trhů platí: co se jeden den zdá jako vrcholně
důležité a převratné, další den je zapomenuto. A naopak. Pro výběr
zajímavých událostí za poslední dva měsíce to může platit taky.
Zkuste ho ale uložit do časové kapsle pro budoucí generace.
Třeba si řeknou, aha, tak takhle to všechno začalo. Nebo
jen mávnou chapadlem nad tím,
jaké pitomosti jsme řešili.
ALEŠ TŮMA
25/2
ZAPLAŤTE ZA PRÁVO
PŮJČIT ERÁRU
První zemí, která v aukci prodala desetileté
dluhopisy se záporným výnosem, se stalo Švýcarsko.
S pětiletými dluhopisy se to už o něco dřív povedlo
Finsku a Německu. Česká „pětiletka“ stojí na trhu
v době psaní těchto řádek tolik, že výnos do splatnosti
je 0,02 procenta ročně. Krátkodobější dluhopisy
už jsou taky pod nulou. Dost možná se dočkáme
okamžiku, kdy stát v aukci prodá dluhopisy tak
draho, že mu fakticky budou za půjčku platit věřitelé.
Nezbývá než doufat, že se z toho Ministerstvu financí
nezblázní počítače a nebude muset obratem vydávat
další dluhopisy na nákup nových.
6
13/3
SPANILÁ JÍZDA
DOLARU
Koruna oslabila na úroveň
nevídanou od roku 2005 a v půli
března se vešla pod 26 korun
za dolar. Za rok to je oslabení o 30
procent. Naše koruna je v tom ale
nevinně, svezla se s eurem. Nijak
tomu nepřidalo ani oznámení
kvantitativního uvolňování.
Evropské QE má objemem
odpovídat asi sedmi procentům
HDP. Inflace v řádu desítek procent
asi není pravděpodobná. Nabízí
se tedy otázka, jestli tak prudký
propad kurzu není přehnaný.