investici. Navíc jsem jako privátní

investor mnohem flexibilnější.

Můžu si dovolit koupit třeba nemovitost, jejíž stávající majitel je v exekuci. Naopak při investicích fondu

jsme velmi citliví na rizika, která si

privátní investor spíš zodpoví.

Zmínil jste úspory z rozsahu.

Opravdu v Česku existují firmy,

které vám budou měnit žárovky

nebo hledat nájemníky po celé

republice?

Nejsou, to ale není problém. Naše

privátní investice jsou rozprostřené po větší části republiky, takže

jsme si postupem času vytvořili síť

lokálních partnerů, které dokážeme

vytěžit. Ano, jsou oblasti, kde aktivní zatím nejsme, třeba v jižních

Čechách. Na druhou stranu umíme

potřebnou infrastrukturu rychle vybudovat. To je naše obrovská konkurenční výhoda. I když nemáme

svého člověka přímo v Plzni, máme

někoho, kdo tam může, pokud

bude potřeba, dorazit za půl hodiny.

A je jedno, jestli je zrovna potřeba

prošťouchnout odpady, zkontrolovat fakturu od externího dodavatele

nebo zaklepat na dveře nájemníkovi, který se opozdil s platbou.

Jak hledáte nájemníky?

Primárně pracujeme se stávajícími

nájemníky akvírovaných nemovitostí.

Pokud se nějaký byt uvolní, inzerujeme nabídku sami. Stejně tak si sami

potenciální nájemníky prověřujeme.

Exekuce a insolvence jsou pro nás

K. O. kritériem, pokud zájemce nesloží nadstandardně vysokou kauci.

Pojďme se bavit o výnosech pro

investory. Zmínil jste minimálně

šestiprocentní zhodnocení. Kolik

procentních bodů si strhnete za

správu a kolik ve finále zbude

investorovi?

Šestiprocentní zhodnocení je opravdu

minimální, reálně chceme vydělávat

mezi sedmi a osmi procenty ročně,

i s pomocí bankovního financování,

které je stále velmi výhodné. Z výnosu se následně odečtou náklady

na depozitáře, investiční společnost,

auditora, kanceláře, oceňovatele

a tak dále, což standardně sebere

nižší jednotky procent v závislosti na

objemu spravovaného majetku. Čím

víc peněz ve správě budeme mít, tím

bude tato částka marginálnější. Po

odečtení těchto fixních nákladů zbude výnos fondu, který budeme dělit

podle následujícího klíče: První 1,5

procenta zhodnocení tvoří poplatek

za správu, který jde zakladatelům

fondu formou přednostní dividendy

z vytvořeného zisku. Na rozdíl od

řady konkurentů tak u nás poplatek

za správu odchází jen tehdy, pokud

se nám opravdu podaří vytvořit zisk.

Pokud bude zhodnocení fondu nulové, zakladatelé pracovali rok zdarma.

Pokud ovšem vyděláte právě 1,5

procenta, vy si něco odnesete,

ale investoři ne…

To ale rozhodně není naše ambice.

Pro 1,5 procenta tenhle byznys nerozjíždíme. Navíc celé zhodnocení

mezi 1,5 a 7,5 procenty jde naopak

přímo investorům. My si opět sáhneme na podíl na zisku až ve chvíli,

kdy fond vydělá víc než 7,5 procenta ročně. Cokoliv nad touto hranicí

pak dělíme padesát na padesát mezi

zakladatele a investory. Máme tím

pádem silnou motivaci dosahovat

zhodnocení nad 7,5 procenta ročně,

což už je nějaká výzva. Nicméně

věříme, že se tam dokážeme dostat.

Plánujete nemovitosti prodávat?

Fond primárně investuje za účelem

dlouhodobého nájemního výnosu,

nikoliv zisku z dalšího prodeje nemovitosti. Nemovitosti tedy k prodeji aktivně nabízet nebudeme.

Objeví-li se však možnost prodat

nemovitost za cenu vyšší, než je

její vnitřní ocenění v rámci fondu,

můžeme ji oportunisticky využít

a realizovat výnos pro investory

i touto formou.

Rozhlížíte se do zahraničí?

Provádíme opatrný průzkum

směrem na východ. Teď se ale

jednoznačně soustředíme na vybudování českého fondu v souladu

s vizí prezentovanou investorům.

Dalším krokem pro nás tak může

být spíš spolupráce s developery na

výstavbě nemovitostí pro nájemní

bydlení.

JAKUB KOŘÍNEK

Investiční profesionál se šestnáctiletou praxí v největších investičních skupinách KKCG a Penta

Investments. Od roku 2013 samostatně podniká v oblasti investic do

rezidenčního bydlení a řídí vlastní

portfolio v řádu stovek bytů a rodinných domů v celém Česku. Absolvoval Vysokou školu ekonomickou

v Praze a postgraduální studium na

Sheffield Hallam University v Anglii.

V roce 2002 složil makléřské zkoušky pro správu klientských portfolií.

V současnosti studuje program real

estate management na Harvard

University v USA. Za svou kariéru

uskutečnil investice v objemu okolo miliardy eur v Česku, Německu

a Polsku.

63